종목 분석의 기본 PER, PBR, EBITDA

[PER]

PER, PBR, EBITDA는 주식 투자에서 기업의 가치를 평가할 때 자주 사용되는 핵심 지표들입니다. 이들 각각은 기업의 재무 상태와 수익성을 다양한 관점에서 분석할 수 있도록 도와주며, 투자자들이 보다 합리적인 판단을 내릴 수 있도록 합니다. 먼저, PER(Price to Earnings Ratio)은 주가수익비율로, 주가를 주당순이익(EPS)으로 나눈 값입니다. 이 지표는 기업이 벌어들이는 이익에 비해 현재 주가가 어느 정도 수준에 있는지를 나타냅니다.

예를 들어, 어떤 기업의 주가가 50,000원이고, 주당순이익이 5,000원이라면 PER은 10이 됩니다. 이는 투자자가 이 기업의 주식을 현재 가격에 매수할 경우, 이익이 변하지 않는다는 가정 하에 10년이 지나야 투자금 회수가 가능하다는 의미로 해석할 수 있습니다. 일반적으로 PER이 낮을수록 저평가된 것으로 간주되지만, 산업별로 적정 PER 수준이 다르기 때문에 비교 분석이 중요합니다.

 

[PBR]

다음으로 살펴볼 지표는 PBR(Price to Book Ratio)입니다. 이는 주가를 주당순자산가치(BPS)로 나눈 값으로, 기업의 자산가치 대비 주가 수준을 나타냅니다. 다시 말해, 기업이 보유한 순자산에 비해 주가가 얼마나 높거나 낮은지를 보여주는 지표입니다.

예를 들어, 어떤 기업의 주가가 30,000원이고, 주당순자산가치가 15,000원이라면 PBR은 2가 됩니다. 이는 시장에서 해당 기업의 자산가치보다 두 배 높은 가격으로 거래되고 있다는 의미입니다. PBR이 1보다 낮을 경우, 이론적으로는 기업의 청산가치보다도 낮은 가격에 거래되고 있다는 뜻이므로 저평가된 것으로 볼 수 있습니다. 그러나 자산의 질이나 수익성 등을 함께 고려해야 하므로 단순 비교는 주의가 필요합니다.

 

[EBITDA]

마지막으로 EBITDA(Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization)는 이자, 세금, 감가상각비 차감 전 영업이익을 의미합니다. 이는 기업의 실제 영업활동에서 발생한 현금흐름을 파악하는 데 유용한 지표로, 기업의 수익창출 능력을 보다 명확하게 보여줍니다.

예를 들어, 어떤 기업이 매출 1,000억 원, 영업비용 700억 원, 감가상각비 50억 원, 이자비용 30억 원, 세금 20억 원을 기록했다면, EBITDA는 1,000억 원에서 영업비용 700억 원을 뺀 300억 원이 됩니다. 이는 해당 기업이 감가상각이나 금융비용, 세금 등의 영향을 받기 전 순수한 영업활동으로 벌어들인 이익을 의미합니다. 따라서 EBITDA는 기업 간 비교 시 회계정책이나 자본구조의 차이를 제거하고 본질적인 수익성을 평가하는 데 유리합니다.

이처럼 PER, PBR, EBITDA는 각각 다른 관점에서 기업의 가치를 평가할 수 있도록 해주며, 투자자는 이들 지표를 종합적으로 고려하여 보다 신중한 투자 결정을 내릴 수 있습니다. 각 지표의 해석에는 산업 특성과 기업의 재무 구조를 함께 고려하는 것이 중요하며, 단일 지표에 의존하기보다는 다양한 정보를 바탕으로 한 균형 잡힌 분석이 필요합니다.